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先通醫藥160倍市盈率定增 醫藥行業不乏先例記憶的痕跡
xiaohong
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xiaohong
先通醫藥160倍市盈率定增 醫藥行業不乏先例
先通醫藥160倍市盈率定增 醫藥行業不乏先例
2017-07-19 16:18:45
閱讀數:279
記憶的痕跡
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新三板掛牌企業數破萬家後,“狼多肉少”使得融資變得愈加困難,高價增發更是少之又少。然而先通醫藥卻在掛牌不到一年時間裏,高價定增了兩次,募集資金約2.8億元。在其最近一次定增中市盈率竟高達160多倍
股票報價
。此外,整個醫藥行業裏完成高價定增的公司還不少。
”
掛牌一年完成兩次高價定增
北京先通國際醫藥科技股份有限公司(證券簡稱:先通醫藥 證券代碼:838851.OC)5月8
日公告披露2017年股票發行方案,擬以每股35.23元的價格發行不超過425.78萬股(含),募集資金不超過1.50億元(含),用於公司主營業務的研發投入、償還銀行貸款以及補充流動資金。
據了解,本次股票發行對象為蘇州啟明融信股權投資合夥企業(有限合夥)(以下簡稱:“啟明融信”)、蘇州工業園區啟明融創股權投資合夥企業(有限合夥)(以下簡稱:啟明融創)、華清本草南通股權投資中心(有限合夥)3家私募公司。
其中,啟明融信和啟明融創皆是出於“啟明係”,二者分別以現金認購229.92萬股和53.93萬股,認購金額分別為8100萬元和1900萬元。
公開資料顯示,先通醫藥2016年8月19日掛牌新三板,主要從事醫藥產品的研發、生產以及銷售。
與同行業其他公司相比,先通醫藥總體資產和營收規模相對較小,償債能力相對較弱,公司存在因規模較小導致的抵禦市場波動能力較弱的風險。
數據顯示,先通醫藥2016年營業收入1.24億元,較上年同比增長70.39%;歸屬於掛牌公司股東的淨利潤為597.09萬元,較上年同比增長300.96%;總資產為3.19億元,資產負債率為40.51%。基本每股收益0.21元。
報告期內,先通醫藥因收購廣東先通藥業有限公司(以下簡稱:廣東先通)增加了心血管和糖尿病兩類品種產品的銷售,其貢獻營收3306.20萬元,占比26.61%。
此外,先通醫藥2016年產生管理費用3893.51萬元,同比增長54.72%;銷售費用1671.23萬元,同比增長141.44%。年報顯示,管理費用和銷售費用增長主要是因為報告期內收購了廣東先通,其合並範圍內管理和銷售費用分別為625.66萬元、738.26萬元。
此外,先通醫藥掛牌新三板產生相關費用139.00萬元,公司銷售模式轉變其會議費和推廣費用增加867.43萬元
實德
。
先通醫藥此次每股35.23元的發行價格,其市盈率高達167倍。一般來說,市盈率較低的企業更容易受到投資者的青睞,市盈率過高說明該公司可能存在高估值問題。
值得注意的是,高價定增在先通醫藥身上不是第一次發生了,2016年12月28日其以每股29.02元,募集資金1.30億元完成掛牌後的首次增發。
醫藥行業高價定增有市場
高價定增在其他兩家醫藥行業公司身上也有所體現。對於高價定增這個問題,隻要有人買賬就好,市場獨特的遊戲規則並不是一成不變的。
上海仁會生物製藥股份有限公司(證券簡稱:仁會生物,證券代碼:830931.OC)於2014年8月11日掛牌新三板,屬於創新層企業,公司主要從事創新生物醫藥研發、生產和銷售。數據顯示,仁會生物2016年營業收入為50.03萬元,同比增長45.96%;淨利潤虧損5272.13萬元,比去年同期的2460萬元下降314.34%。
自掛牌新三板以來,仁會生物便受到投資者的青睞,掛牌不到半年時間,仁會生物已實施過四次定增,融資金額超過4億元。市值一度高達80億元,然而營收卻連續幾年為0。數據顯示,仁會生物股價在2015年4月份曾一度接近80元每股。不過截至9月18日收盤,其股價降至每股39.34元。
此外,蘇州開拓藥業股份有限公司(證券簡稱:開拓藥業 證券代碼:839419.OC)2016年12月12日掛牌新三板,主要產品為自主產權1.1類小分子創新藥物的研發。
數據顯示,開拓藥業2016年營業收入為145.84萬元,歸屬於掛牌公司股東的淨利潤為-5422.59萬元,同比下降373.96%;基本每股收益-2.89。年報顯示,開拓藥業目前處於新藥研發階段,營收主要來源於技術轉讓和技術開發,2015年公司無營業收入。
開拓藥業2017年股票發行方案顯示,擬以每股37.74元,募集資金3299萬元。公司2016年每股營業收入僅為0.08元,作為一個產品尚處於研發階段的醫藥企業,無論從哪個角度來講,開拓藥業的發行價都屬於過高估值
實德
。
當然,市盈率和市銷率更多的是作為企業價值估值的參考指標,並不能完全用於判斷公司的真實價值。公司未來的成長性以及行業的發展趨勢也是投資者考慮的重要因素。
有觀點稱,醫療產業是一處尚待開發的“金礦”,隨著人們對醫療健康需求的日益增長,這一領域將被各路資本所看好。同時,需求帶動市場發展,高價定增在醫療行業頻現有其一定的原因。
原文地址:http://news.10jqka.com.cn/20170718/c599248379.shtml
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